Η είσοδος της Hg με ποσοστό 70%, το νέο benchmark για την ελληνική αγορά και η επόμενη φάση ανάπτυξης με cloud, AI και επέκταση στο εξωτερικό
Ένα νέο σημείο αναφοράς για την ελληνική αγορά τεχνολογίας δημιουργεί η συμφωνία για την είσοδο της Hg στην EntersoftOne, η οποία αποτιμά την εταιρεία επιχειρηματικού λογισμικού σε περίπου 1 δισ. ευρώ.
Η συναλλαγή έχει ιδιαίτερη σημασία όχι μόνο λόγω μεγέθους. Αποτελεί την πρώτη επένδυση της Hg σε εταιρεία με έδρα την Ελλάδα και έρχεται να επιβεβαιώσει το αυξανόμενο ενδιαφέρον διεθνών κεφαλαίων για το ελληνικό business software, έναν κλάδο που τα τελευταία χρόνια έχει αποκτήσει μεγαλύτερη κλίμακα, ισχυρότερη πελατειακή βάση και σαφέστερες προοπτικές ανάπτυξης εκτός συνόρων.
Η Hg αποκτά το 70% της ES1, ενώ οι υφιστάμενοι μέτοχοι Olympia Group και Imker Group, μαζί με τη διοικητική ομάδα, παραμένουν στο νέο μετοχικό σχήμα. Το deal φέρει την «υπογραφή» του CEO της Olympia Group, Ανδρέα Αθανασόπουλου, του πολύπειρου μάνατζερ που έχει στο βιογραφικό του μεγάλες συμφωνίες και αναδιαθρώσεις εταιρειών.
Η επόμενη ημέρα, ωστόσο, έχει ήδη συγκεκριμένο τεχνολογικό προσανατολισμό: ολοκλήρωση της μετάβασης των προϊόντων στο cloud, ανάπτυξη νέων εφαρμογών με δυνατότητες AI και περαιτέρω επέκταση σε αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Από το consolidation στο €1 δισ.
Η EntersoftOne είναι προϊόν της ενοποίησης δύο από τους μεγαλύτερους παίκτες του ελληνικού business software, της Entersoft και της SoftOne.
Η νέα εταιρεία δημιουργήθηκε το 2025 και σήμερα διαθέτει περισσότερους από 1.500 εργαζομένους, δίκτυο άνω των 700 συνεργατών και περισσότερους από 90.000 πελάτες, με παρουσία εκτός Ελλάδας σε Ρουμανία, Βουλγαρία και Κύπρο. Το χαρτοφυλάκιό της καλύπτει ERP, CRM, λογιστική, μισθοδοσία, HCM, WMS, e-commerce και ηλεκτρονική τιμολόγηση.
Η διαδρομή προς τη σημερινή αποτίμηση ξεκίνησε ουσιαστικά πριν από μία δεκαετία. Η Olympia επένδυσε στη SoftOne το 2016 και ακολούθησε η είσοδος της Imker Capital το 2022. Το καθοριστικό βήμα έγινε το 2024 με την εξαγορά της Entersoft και στη συνέχεια με την ενοποίηση των δύο εταιρειών.
Η συμφωνία με την Hg αποτελεί το επόμενο στάδιο αυτής της διαδικασίας: από τη συγκέντρωση της εγχώριας αγοράς και τη δημιουργία μεγαλύτερης κλίμακας, στην προσέλκυση ενός διεθνούς επενδυτή με εξειδίκευση στο software και στις τεχνολογικές υπηρεσίες.
Γιατί το business software προσελκύει διεθνή κεφάλαια
Η περίπτωση της EntersoftOne δεν είναι μεμονωμένη. Τα τελευταία χρόνια το ελληνικό επιχειρηματικό λογισμικό έχει περάσει μια περίοδο συγκέντρωσης, εξαγορών και ταχείας ανάπτυξης, δημιουργώντας εταιρείες με μεγαλύτερη εγκατεστημένη βάση πελατών και σημαντικά επαναλαμβανόμενα έσοδα.
Παράλληλα, η ψηφιοποίηση των ελληνικών επιχειρήσεων δημιουργεί μια διαρθρωτική πηγή ζήτησης. Η ηλεκτρονική τιμολόγηση, το myDATA και η σταδιακή ψηφιοποίηση φορολογικών και επιχειρηματικών διαδικασιών αυξάνουν την ανάγκη για ERP και ευρύτερες business software λύσεις. Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, οι μεταρρυθμίσεις του VAT in the Digital Age κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση.
Για έναν επενδυτή που ειδικεύεται στο software, επομένως, η αξία δεν βρίσκεται μόνο στο σημερινό μέγεθος της αγοράς. Βρίσκεται στην εγκατεστημένη πελατειακή βάση, στα recurring revenues, στη δυνατότητα μετάβασης περισσότερων υπηρεσιών στο cloud και στην προοπτική δημιουργίας προϊόντων που μπορούν να επεκταθούν σε μεγαλύτερες αγορές.
Cloud και AI στην επόμενη φάση
Εδώ βρίσκεται και το πιο ενδιαφέρον τεχνολογικό σκέλος της συμφωνίας. Η Hg και η διοίκηση της EntersoftOne έχουν θέσει μεταξύ των προτεραιοτήτων την ολοκλήρωση της μετάβασης του χαρτοφυλακίου προϊόντων στο cloud, την επιτάχυνση της καινοτομίας και τη γεωγραφική επέκταση.
Ιδιαίτερο βάρος αποκτά η τεχνητή νοημοσύνη. Το Hg Catalyst, το εσωτερικό AI product incubator της Hg, πρόκειται να υποστηρίξει την EntersoftOne στην ανάπτυξη νέων AI-powered προϊόντων σε όλο το εύρος της πλατφόρμας της.
Για την ελληνική εταιρεία αυτό σημαίνει ότι η επόμενη φάση δεν περιορίζεται στην προσθήκη μεμονωμένων AI features σε υφιστάμενες εφαρμογές. Το ζητούμενο είναι η σταδιακή ενσωμάτωση της τεχνητής νοημοσύνης στον ίδιο τον πυρήνα των επιχειρηματικών εφαρμογών, από ERP και CRM μέχρι λογιστική, ανθρώπινο δυναμικό και ηλεκτρονική τιμολόγηση.
Η ES1 έχει ήδη δρομολογήσει επενδύσεις 30 έως 35 εκατ. ευρώ σε βάθος τριετίας για την ανάπτυξη λύσεων AI και την ενσωμάτωση της τεχνολογίας στο προϊοντικό της χαρτοφυλάκιο.
Το νέο benchmark για το ελληνικό software
Η αποτίμηση κοντά στο 1 δισ. ευρώ έχει ευρύτερη σημασία για την ελληνική αγορά τεχνολογίας. Δείχνει ότι εταιρείες που ξεκινούν από μια σχετικά μικρή εγχώρια αγορά μπορούν, μέσω consolidation, επαναλαμβανόμενων εσόδων, τεχνολογικής ανάπτυξης και διεθνοποίησης, να φτάσουν σε μέγεθος ικανό να προσελκύσει μεγάλους διεθνείς επενδυτές.
Το προηγούμενο της Epsilon Net, στην οποία εισήλθε η General Atlantic το 2024, είχε ήδη δείξει το ενδιαφέρον διεθνών κεφαλαίων για τον συγκεκριμένο χώρο. Η συμφωνία EntersoftOne – Hg ανεβάζει πλέον ακόμη περισσότερο τον πήχη.
Η δημιουργία μεγαλύτερων σχημάτων μπορεί να επιταχύνει έναν νέο κύκλο συγκέντρωσης της αγοράς, καθώς οι εταιρείες αναζητούν εξειδικευμένα προϊόντα, τεχνολογία, ανθρώπινο δυναμικό και πρόσβαση σε νέες κατηγορίες πελατών.
Από την ελληνική αγορά στη Νοτιοανατολική Ευρώπη
Το μεγάλο στοίχημα της επόμενης περιόδου θα είναι η διεθνής κλίμακα. Η ES1 διαθέτει ήδη παρουσία σε τέσσερις χώρες. Με την Hg στο μετοχικό της κεφάλαιο, η επέκταση σε γειτονικές αγορές αποτελεί πλέον ρητή προτεραιότητα.
Αν αυτή η στρατηγική συνδυαστεί με την ολοκλήρωση της μετάβασης στο cloud και την ανάπτυξη AI-enabled προϊόντων, η εταιρεία μπορεί να περάσει από ένα μοντέλο ελληνικού software leader με περιφερειακή παρουσία σε μια ευρύτερη πλατφόρμα επιχειρηματικού λογισμικού για τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Αυτό είναι και το ουσιαστικό μήνυμα πίσω από το deal του 1 δισ. ευρώ. Το ελληνικό business software δεν προσελκύει πλέον διεθνή κεφάλαια μόνο λόγω των προοπτικών της εγχώριας ψηφιοποίησης. Αρχίζει να αξιολογείται με όρους κλίμακας, cloud, AI και δυνατότητας περιφερειακής ανάπτυξης.
